※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
: 根據菲利普斯曲線
: 當失業率下降時 通膨率就會上升
: 但就美國這10幾年來看
: 這個曲線幾乎就是平的 也代表 失業率已經無法影響通膨
: 我的問題是在於?
: 1.是通膨率被低估?
: 2.菲利普斯曲線是錯誤的?
: 3.名目利率高估?
: 4.通膨預期的遞延效果?
: 因為實在是想不通 所以想來請教版友
我來試著回答你的問題
如果在一個封閉的經濟體 當央行寬鬆貨幣 印鈔並降低利率時
依照貨幣學派的理論 因為利率降低了 且民眾預期通膨產生
將會刺激消費 最終讓整體需求上升 物價上漲
但是有趣的地方就是 這世界的數字剛好相反
主要原因是 當美國開始寬鬆貨幣 理論上美元要對各國貨幣貶值
但是包含中國大陸在內的各"出口"國 為了釘住匯率
各國央行都大量換入美元 等量或超量發行本國貨幣 這從各國外匯存底可以看的出來
這些熱錢跑到了中國 壓低了當地利率
使當地企業融資成本降低 造成企業大量擴產
如果你有去大陸看看 很多大型製造業的毛利低於15% 淨利大約2-3%
一個工廠幾萬人 加上供應鏈 在低利高通膨的環境
所以很多公司其實不是靠本業賺錢 靠的是周圍房地產業外收益 本業維持不虧就好
於是這些低成本(幾乎不賺錢)的商品
在過去二十年中透過walmart等有效率的美國零售業 大量進到美國市場
這變成一件很好笑的事 美國越印鈔票 這些熱錢就往中國跑
中國以製造業為主體的經濟體 就擴越大的產能 產品就越便宜
回銷到美國之後 美國不但沒有通膨 物價反而下降 不斷循環
所以在美國 外國進口的產品價格下降 但是進口不了的就上升
例如醫療 教育 還有房價 在過去幾年都漲了很多
美國的低利環境 也造成債務累積
如果債務可以不斷累積的話 美國人或許還可以持續過上好日子.. 直到債務爆掉那天
要拆掉這個定時炸彈 除非 這個循環逆轉
但要逆轉已經走了三十年的循環 談何容易
川普要做的事情還很多 我相信 貿易戰沒這麼快結束
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.160.77.108
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推 wen12305: 推分析，簡單說因為現在世界美金本位到關係，美國該有 01/25 21:14
→ wen12305: 的通膨都是全世界一起分擔 01/25 21:14
→ wen12305: *的關係 01/25 21:14
推 dark0224: 有點意思 想請問今年貿易戰後續看法 01/25 21:14
要談貿易戰之前 先來看中國(政府)做了甚麼事吧
首先 那些淨利為0甚至負的企業本來就應該倒的 政府利用各種補助手段讓
他們繼續在市場上 製造低價產品 傾銷美國 讓美國製造業倒閉
看看鋼鐵 太陽能 面板產業 (違反自由貿易原則 醜一)
然後中國利用各種不公平手段 增加外國企業在中國市場賺錢難度
沒有平衡逆差的機會(違反自由貿易原則 醜二)
壓低匯率賺來的錢 如果乖乖持有美國國債就算了 偏偏又去買美國公司(技術)
買不到市場龍頭 就買市場第二第三 用買來的公司(技術) 在中國市場養大後
回頭打美國市場 擾亂美國市場的自由競爭機制 (違反自由貿易原則 醜三)
這看李笑來穿梭美國矽谷和中國 用中國市場誘因去入股新創就可以看的出來
買不到就用偷的 然後再用同樣方法在中國市場養大 (違反自由貿易原則 醜四)
利用養大的公司 在一帶一路建立勢力範圍 並用軍事力量防止美國(公司)進入
看看華為(違反自由貿易原則 醜五)
看這幾點 你就知道 貿易逆差只是個數字 中國做的這些事情 都是加速這個過程
川普要的絕對不是 中國每年要買多少大豆
推 Aroe: 這篇寫得不錯 01/25 21:33
※ 編輯: chunhua (118.160.77.108), 01/25/2019 21:50:46推 WESTONE: 簡單扼要，推~ 01/25 21:39
推 UltraSeven: 結論就是很簡單 幫你總結啦~ 01/25 21:42
→ UltraSeven: 如果大灑幣(降息)是從雷根開始的 那就是接近30年 01/25 21:43
→ UltraSeven: (2011結束) 如果單純從2009的QE開始算到川普當選就是 01/25 21:45
→ UltraSeven: 8年 對稱30年 = 2041 最少也要20年 = 2031 = =/// 01/25 21:45
→ UltraSeven: 對稱8年 就是2025以後 也就是花多少時間搞出來的洞 01/25 21:46
→ UltraSeven: 就必須以接近等幅的時間把洞填回去的意思而已... 01/25 21:47
→ UltraSeven: 填洞是FED的工作 貿易戰只是配套措施而已 01/25 21:48
※ 編輯: chunhua (118.160.77.108), 01/25/2019 21:52:19推 KrisNYC: 簡單明瞭 覺得厲害 01/25 21:58
推 cblade: 推這篇! 01/25 22:39
推 shoahang: 屌 01/25 22:44
推 zombiepigman: 推 01/25 22:48
推 breadman: 不推不行 01/25 22:52
推 windfolg: 推 01/25 22:58
推 viewpoint54: 大推 01/25 23:14
推 mnabc123456: 推 01/25 23:25
推 dark0224: 感謝推 看來即使貿易戰有所進展 也只是表面上的妥協 01/25 23:41
推 popolili: 推一個 01/25 23:53
推 doubleyellow: 推一個 01/26 00:00
推 VicLien: 推結論 01/26 00:23
推 wo2323: 答案就是美國以為自己佔中國便宜結果被反坑 01/26 00:23
→ gowaa: 原來樓上還會推文哦 還以為只會噓 跟說中國好話而已 01/26 00:26
推 tc1229: 想請教熱錢流入中國的原因是? 01/26 00:42
推 dark0224: 就像是股票 大家看好中國的發展性 一股腦投入一堆錢 01/26 00:51
推 aegis43210: 兩國終究要在WTO決一勝負，中國身為世界第二大經濟體 01/26 00:57
→ aegis43210: 必須拋棄發展中國家的保護傘，負擔起自己該盡的義務 01/26 00:57
推 icecoldcola: 推 01/26 01:03
→ Ekmund: 推這篇 但川沒有在WTO決勝負的意思啊 01/26 01:07
→ Ekmund: 他不是還一度揚言退出後自行建立新體制... 01/26 01:07
推 Ekmund: 補推 01/26 01:11
推 iamfinal: 推一個 01/26 01:18
推 jeromeshih: 推 01/26 01:27
噓 tv5566: 中國只能買到爛公司 01/26 01:54
→ tv5566: 中國就是需啦 等破 01/26 01:54
推 soyghcg: 各國民粹主義崛起就是老美這拉基亂QE的結果 01/26 02:29
→ soyghcg: 也產生亞洲青貧化現象 01/26 02:31
推 UltraSeven: 亞洲青貧化甘老美屁事? 要說QE 誰比得上中國共產黨??? 01/26 02:51
→ UltraSeven: 如果老美不QE 那1929大蕭條就會提早出現 這樣比較好?? 01/26 02:52
推 StinkySmell: 這個真的要給推 01/26 03:45
推 zszsdd: 長知識 01/26 08:43
推 rayonwu: 推 01/26 09:18
推 shadowkai: 推這篇 01/26 10:16
推 whitezealman: 好文推 01/26 11:13
推 valorh54321: 好文 01/26 12:49
推 zxc12385: 推 01/26 13:43
推 ericjaing: 好文推 01/26 17:39
推 irene7: 推推 01/26 18:53
噓 ylimequi: 蛤？熱錢跑進中國壓低當地匯率？中國是外匯管制國家， 01/26 20:28
→ ylimequi: 不是熱錢想進就能進的好嗎—.—我想法是通膨有兩種情況 01/26 20:28
→ ylimequi: ，消費品價格上漲或資產價格上漲，這波是資產價格(股市 01/26 20:28
→ ylimequi: )的通膨，而一般通膨計算是以消費品價格為基礎，所以會 01/26 20:28
→ ylimequi: 有不符合飛利浦曲線定義的錯覺。 01/26 20:28
推 P1986625: 推 01/26 21:48
推 jaguars33: 看完推 01/27 01:39
推 ezmlzvu: 讚 01/29 00:29
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